本報記者 冷翠華

　　《證券日報》記者近日獲悉，多家保險公司2025年年度銷(xiāo)售目標已達成或基本達成，工作重心正逐步轉向2026年開(kāi)局。從險企為2026年的開(kāi)局準備的保險產(chǎn)品來(lái)看，分紅型人身保險產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“分紅險”）是主力。

　　業(yè)內人士認為，在監管政策引導、險企大力推動(dòng)等因素的共同作用下，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的市場(chǎng)培育，目前消費者對分紅險的接受度持續提高。整體來(lái)看，預計明年一季度人身險公司負債端表現良好。其中，上市人身險公司明年一季度的新單和新業(yè)務(wù)價(jià)值都有望保持兩位數增長(cháng)。

　　銷(xiāo)售重心已轉移

　　新華保險近日發(fā)布公告顯示，今年前10個(gè)月，該公司累計原保險保費收入約為1819.7億元，同比增長(cháng)17%；同時(shí)，中國太保旗下的太平洋壽險前10個(gè)月累計原保險保費收入約為2413.22億元，同比增長(cháng)9.9%。

　　由此可見(jiàn)，發(fā)布了相關(guān)數據的上市人身險公司前10個(gè)月保費收入增長(cháng)較為穩健。另?yè)�記者了解，目前多家保險公司2025年銷(xiāo)售目標已達成或基本達成，正陸續啟動(dòng)各渠道2026年開(kāi)局銷(xiāo)售工作。

　　某人身險公司相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示：“目前公司的新單標準保費已超過(guò)年度銷(xiāo)售目標的95%，續期保費已超過(guò)96%�！绷硪患胰松黼U公司相關(guān)負責人則表示，各渠道已全面完成2025年的銷(xiāo)售目標，2026年開(kāi)局銷(xiāo)售工作已于11月18日正式啟動(dòng)。

　　從時(shí)間維度來(lái)看，受去年人身險產(chǎn)品預定利率下調、分紅險產(chǎn)品相對復雜等因素影響，今年1月份，人身險公司未能實(shí)現“開(kāi)門(mén)紅”，保費同比下降4.5%。此后，人身險公司保費逐漸攀升。

　　人身險產(chǎn)品預定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調整機制今年正式落地。7月25日，中國保險行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為1.99%，觸發(fā)人身險產(chǎn)品預定利率下調機制。根據監管要求，人身險公司及時(shí)下調新產(chǎn)品預定利率，并在自7月25日起的兩個(gè)月內完成新老產(chǎn)品切換，多數險企選擇在9月1日前停售原有預定利率“超限”產(chǎn)品。因此，今年8月份，人身險公司產(chǎn)品銷(xiāo)售額又形成了一個(gè)小高峰。

　　9月份，人身險公司保費收入環(huán)比明顯下降。一方面，在人身險產(chǎn)品預定利率正式下調前，意向客戶(hù)大多選擇提前“上車(chē)”；另一方面，險企全年銷(xiāo)售工作接近尾聲，險企逐漸將銷(xiāo)售重心轉移到2026年開(kāi)局。不過(guò)，從人身險公司累計保費收入來(lái)看，依然保持平穩增長(cháng)態(tài)勢。今年前9個(gè)月，人身險公司累計保費收入同比增長(cháng)10.2%。多家險企相關(guān)負責人表示，預計年末保費收入將處在低位。

　　分紅險唱主角

　　“我們2026年開(kāi)局主推兩款分紅險產(chǎn)品，北京分公司為我們渠道提供了7億多元額度，目前大約完成了一半�！蹦橙松黼U公司北京分公司保險營(yíng)銷(xiāo)員對記者表示。為推動(dòng)2026年開(kāi)局銷(xiāo)售，該公司設立了新分紅險賬戶(hù)，開(kāi)局期間客戶(hù)的分紅險保費將進(jìn)入新分紅險賬戶(hù)，用于投資優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，預期投資收益率將高于普通分紅險賬戶(hù)。

　　從全行業(yè)來(lái)看，險企向分紅險轉型的趨勢十分明顯，分紅險在新推出的人身險產(chǎn)品中占比提升至四成以上。根據中國保險行業(yè)協(xié)會(huì )數據統計，9月1日至11月24日，人身險公司合計“上新”500款人壽保險產(chǎn)品，其中220款為分紅型人壽保險產(chǎn)品，占比達44%。同時(shí)，人身險公司合計“上新”年金保險354款，其中161款為分紅型年金保險，占比45.5%。

　　今年年初以來(lái)，中國平安、新華保險等多家大型險企負責人明確表示將持續提高分紅險占比。部分中小險企的轉型力度則相對較弱，主要采取多元化產(chǎn)品策略。某中小人身險公司相關(guān)負責人表示，目前，大型險企對銀保渠道極為重視，且主推分紅險，中小險企難以和大型險企直接競爭，因此采取普通型人身險、分紅型產(chǎn)品以及其他類(lèi)型產(chǎn)品多品種推進(jìn)的策略。

　　中泰證券非銀金融首席分析師葛玉翔對《證券日報》記者表示，從險企推出的2026年開(kāi)局保險產(chǎn)品來(lái)看，分紅型增額終身壽險和分紅型年金保險兩類(lèi)產(chǎn)品最為集中。他認為，預計上市人身險公司2026年一季度的新單保費和新業(yè)務(wù)價(jià)值都有望實(shí)現兩位數增長(cháng)，主要是基于兩方面原因，一是銀保合作網(wǎng)點(diǎn)數量持續增加帶動(dòng)銀保新單持續放量，二是低利率環(huán)境延續，對于有理財需求的消費者而言，保險仍具有一定相對優(yōu)勢。

　　東吳證券非銀金融行業(yè)首席分析師孫婷近期在研報中表示，當前市場(chǎng)儲蓄需求依然旺盛，銀行存款利率接連下調，保險預定利率仍然高于存款利率，具有相對吸引力，利好保險產(chǎn)品銷(xiāo)售。從保險產(chǎn)品來(lái)看，浮動(dòng)收益型產(chǎn)品是大勢所趨，不僅可以減輕險企的剛性成本壓力，對客戶(hù)也具有吸引力。

　　孫婷進(jìn)一步表示，隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境和產(chǎn)品結構的變化，個(gè)險和銀保渠道正經(jīng)歷新一輪改革轉型：個(gè)險渠道持續加強高質(zhì)量隊伍建設，著(zhù)力提升人力質(zhì)態(tài)和人均產(chǎn)能；在報行合一背景下，銀保渠道對險企業(yè)務(wù)增長(cháng)的價(jià)值愈發(fā)凸顯。整體來(lái)看，2026年保險行業(yè)負債端表現較樂(lè )觀(guān)。